通信行业:弱势运营商1月份运营数据开始好转
事件：
中国联通和中国电信分别公布了各自2009年1月的运营数据。
中国联通2009年1月GSM移动电话用户净增数83.9万户，累计达到13,420.4万户；固业务方面，包括公司于2009年1月份完成收购的中国南方21省及天津市的本地电话用户数和宽带用户数，本地电话用户本月净减少12.5万户，累计达到10,944.5万户，宽带用户本月净增数为97.1万户，累计达到3,105.2万户。
中国电信2009年1月CDMA移动电话用户净增数102万户，累计达到2893万户；本地电话用户本月净减少97万户，累计达到20738万户；宽带用户本月净增数为76万户，累计达到4503万户。
点评：
2008年下半年，中国电信的CDMA用户连续6个月负增长，共流失用户约260万，此外，中国电信在2008年10月份一次性确认减少CDMA用户1265万，截至2008年底移动用户数为2791万。
中国联通的用户数增速也在2008年下半年出现明显下滑。2008年12月更是出现固定电话用户减少4871万；宽带接入用户减少2.2万；移动用户增长42.4万的年内最糟状况。
对于上述现象，我们认为，最主要的原因是运营商一次性确认用户损失，为公司2009年的增长留出的空间。此外，电信重组过程中，运营商之间的整合也是中国电信和中国联通用户数增速放缓的原因。用户数据的变化并不表明整个行业发生了重大的变化，我们认为，运营商2009年的运营数据将恢复正常。